隆基綠能：明年預(yù)計行業(yè)是低速增長的狀態(tài)

11月1日，隆基綠能發(fā)布投資者活動記錄表。參與此次業(yè)績說明會的有其董事長鐘寶申、獨立董事徐珊、董事會秘書劉曉東以及財稅管理部負(fù)責(zé)人吳海燕。

在此次會議上，鐘寶申對于隆基綠能前三季度業(yè)績出現(xiàn)的巨額虧損進(jìn)行了說明，其表示：隆基今年前三季度業(yè)績虧損不能夠全部歸結(jié)為外因，其內(nèi)部也做了深刻的反省和總結(jié)，自身經(jīng)營管理沒做好是出現(xiàn)虧損的一個關(guān)鍵因素，主要有以下兩點：

第一點，隆基今年在美國高利潤的市場收獲較少。我們在美國市場做的不是很好，今年前三季度公司在美國市場的出貨1.6GW左右，和之前相比存在較大差距。

第二點，我們BC一代產(chǎn)品在去年量產(chǎn)時遇到了困難，出現(xiàn)了產(chǎn)銷的時間不匹配，導(dǎo)致去年年底出現(xiàn)較多BC產(chǎn)品存貨，伴隨著去年四季度產(chǎn)品價格劇烈下跌，這些存貨計提了大量減值。

以上是出現(xiàn)虧損最重要的兩個原因。

為解決上述上述問題，隆基綠能在今年前三季度中，公司快速統(tǒng)一思想，實施精兵簡政，產(chǎn)銷協(xié)同也得到了大幅提升。

此外，對于當(dāng)下行情、未來經(jīng)營策略等方面問題進(jìn)行了隆基綠能也進(jìn)行了回答。

原文如下：

1.近期行業(yè)協(xié)會提出了0.68元/W的最低招標(biāo)價格，在隨后的招標(biāo)中，很多企業(yè)也報出了相對較高的價格。展望未來，隆基的價格策略是什么？如何考慮組件定價？

答：近期，光伏行業(yè)協(xié)會經(jīng)過匯總、統(tǒng)計、分析和整理，測算并發(fā)布了2024年10月的一體化企業(yè)N型M10雙玻光伏組件含稅生產(chǎn)成本（不含運雜費）為0.68元/W，這是現(xiàn)在組件的平均現(xiàn)金成本。從中國招投標(biāo)法角度來看，組件投標(biāo)價格不僅不能低于0.68元/W,還應(yīng)該不低于包含折舊的成本。因此，即使按照0.68元/W進(jìn)行招投標(biāo)，也是不符合中國招投標(biāo)法。當(dāng)前各個企業(yè)都希望整個行業(yè)能有一定的自律性。對于隆基未來的價格策略，我們首先會遵守行業(yè)的相關(guān)規(guī)定，履行承諾。其次，在招投標(biāo)活動中，隆基會因時、因事具體分析。隆基的目標(biāo)是在高于市場均價合理范圍的同時，保持我們的市場份額。

2.從財務(wù)報表來看，隆基的管理費用環(huán)比呈現(xiàn)下降趨勢，管理優(yōu)化也在不斷提升。在內(nèi)部管理方面，隆基如何做到管理費用的持續(xù)下降，公司采取了哪些措施來確保內(nèi)部組織效率的提升？

答：隆基主要通過減少管理層級和中間環(huán)節(jié)，將公司更多的資源投入到一線業(yè)務(wù)中，進(jìn)行內(nèi)部信息拉通、資源共享，打造以客戶為中心的敏捷性組織。

3.最近看到市場熱議組件最低限價、硅料企業(yè)能耗指標(biāo)等話題，是否表明國家層面對行業(yè)管理的態(tài)度在逐漸加強(qiáng)？對于整個產(chǎn)業(yè)鏈來看，是否可能在硅片、電池環(huán)節(jié)也出現(xiàn)類似的管理？

答：光伏行業(yè)協(xié)會組織各企業(yè)進(jìn)行溝通交流的目標(biāo)是希望產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)都能形成一定程度的自律。最終每一個環(huán)節(jié)采用何種自律措施和方案，企業(yè)還需要一些時間進(jìn)行溝通和商討，各個環(huán)節(jié)都在尋找解決的方案。

4.公司組件新品的營銷策略是什么？從整個營銷的管理方式來看，公司在BC產(chǎn)品推廣方面做了哪些努力和措施？

答：針對BC組件的推廣，隆基還是會劃分不用的場景和客戶群體。之前我們也對BC產(chǎn)品做過總結(jié)，我們的BC產(chǎn)品具備“高”、“富”、“帥”、“安”特征，在產(chǎn)品策略方面我們是非常清晰的。針對集中式市場，隆基主要從度電成本角度出發(fā)，給客戶能夠帶來實實在在度電成本的降低和收益的可靠保障。針對分布式市場，BC產(chǎn)品除了其所具備單位面積發(fā)電量高的產(chǎn)品價值外，又增加了兩個賣點。第一是產(chǎn)品安全性，比如當(dāng)組件產(chǎn)品被陰影或樹葉遮擋時會影響電池工作導(dǎo)致局部過熱現(xiàn)象，BC產(chǎn)品內(nèi)部設(shè)置了一些結(jié)構(gòu)能夠有效降低溫度，抑制熱斑形成，因此在防范發(fā)生火災(zāi)風(fēng)險方面，BC產(chǎn)品具有巨大優(yōu)勢。第二點即產(chǎn)品美觀性，BC組件正面無柵線，可以和各式各樣的建筑相結(jié)合。此外，隆基還通過國家光伏檢測中心搭建測試平臺，定期發(fā)布BC二代技術(shù)與其他技術(shù)對比的發(fā)電性能測試結(jié)果，以證明產(chǎn)品價值。

5.公司如何看待行業(yè)自律對行業(yè)發(fā)展的影響，行業(yè)自律是否會出現(xiàn)不達(dá)預(yù)期的效果？在當(dāng)前產(chǎn)能規(guī)模較大的背景下，什么樣的供給側(cè)改革政策能夠?qū)π袠I(yè)發(fā)展起到幫助作用？

答：關(guān)于政策方面，我們也希望大家通過溝通以及在行業(yè)協(xié)會的協(xié)調(diào)下，最后能夠有一些自律方案，使光伏行業(yè)發(fā)展更加平穩(wěn)。對隆基而言，我們對外部環(huán)境變化不會有任何依賴的思想，還是需要依靠自身的努力來擺脫目前的經(jīng)營困境，使企業(yè)走向健康可持續(xù)的發(fā)展道路。我認(rèn)為最好的解決方式就是提高行業(yè)產(chǎn)品技術(shù)和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，要讓能夠給行業(yè)帶來價值的高技術(shù)產(chǎn)品、高附加值產(chǎn)品具備市場空間，這樣才能促進(jìn)整個行業(yè)的健康發(fā)展，同時對于缺乏能力及技術(shù)的企業(yè)，也可以得到整合，使整個市場的資源得到有效利用。

6.美國組件業(yè)方面未來還會有多大的經(jīng)營風(fēng)險敞口？明年公司在美國市場是否可以實現(xiàn)較好的組件銷售？

答：隆基在美國的合資工廠運營狀況良好，目前美國的產(chǎn)品主要通過合資工廠來生產(chǎn)，由于是美國本土制造，其供應(yīng)保障和穩(wěn)定性會更高。

7.公司如何判斷未來的行業(yè)發(fā)展趨勢，以及從后續(xù)的業(yè)績趨勢來看，今年二季度是否是相對明確的底部？

答：我們認(rèn)為今年二季度應(yīng)該是隆基最差的時段，目前隆基的“三九天”已經(jīng)過去了，公司的新品在明年一季度會大量上市，相信我們的局面會慢慢好轉(zhuǎn)起來。

8.如果組件價格上漲，是否會對需求產(chǎn)生影響，公司如何展望明年國內(nèi)及海外需求？

答：整體來看，明年預(yù)計行業(yè)是低速增長的狀態(tài)。在價格影響方面，目前對于光伏需求，組件價格不是主要影響因素，組件價格即使有所反彈，也不會對當(dāng)下需求產(chǎn)生重大影響。

9.公司2025年BC二代產(chǎn)品的出貨量及其降本節(jié)奏?

答：明年BC二代產(chǎn)品的出貨目標(biāo)為力爭30GW。公司對其毛利的要求是非常明確的，會高于現(xiàn)有的TOPCon產(chǎn)品。

10.從BC產(chǎn)品當(dāng)前的推廣情況來看，BC產(chǎn)品的溢價和成本水平是什么狀態(tài)？

答：從BC目前的價格來看，由于我們有不同的市場、不同的客戶群體和場景，所以價格并非是統(tǒng)一的。當(dāng)前隆基Hi-MO9和Hi-MOX10面向不同的客戶，對應(yīng)不同的價格?？傮w來看，我們對BC產(chǎn)品的要求是其毛利比TOPCon產(chǎn)品高10%。因為新產(chǎn)品有更多的投入且給客戶能夠帶來更多的價值，因此根據(jù)目前的成本水平，我們是有能力做到的。

11.隆基目前在BC產(chǎn)品專利方面也做了很多布局，如何看待BC專利技術(shù)壁壘的程度，以及BC產(chǎn)品領(lǐng)先的程度？

答：隆基在BC產(chǎn)品專利方面的布局是比較深厚的，我們也會采用更加積極的態(tài)度來維護(hù)我們的知識產(chǎn)權(quán)。雖然我們有很多的知識產(chǎn)權(quán)及技術(shù)創(chuàng)新，但隆基過去在這些方面還是偏保守，并沒有采取一些主動行為，但未來隆基在這方面的策略會有所變化，這跟整個市場的競爭形勢也有關(guān)系。

12.在效率成本方面，BC產(chǎn)品和TOPCon產(chǎn)品相比，有什么差異？未來BC產(chǎn)品的降本策略是什么？

答：在BC產(chǎn)品效率方面，我們產(chǎn)品的相對效率比TOPCon高5%。在降本方面，隆基有一些賤金屬的方案，同時也做了大量的專利布局。像隆基這樣高度重視研發(fā)的企業(yè)，我們內(nèi)部的方案也會更加豐富。

13.公司對未來美國市場的開拓有何考慮？今年亞、非、拉市場持續(xù)爆發(fā)，公司在這些市場的渠道端如何去進(jìn)行拓展？

答：大家都知道，美國市場主要由項目的IRR來推動。在光伏制造方面，美國也給予了很多補(bǔ)貼，同時在其他方面又設(shè)置了一些壁壘。因此最安全的方式是企業(yè)在美國當(dāng)?shù)負(fù)碛挟a(chǎn)能，這種方式會使貿(mào)易壁壘的限制風(fēng)險降低，這也是隆基目前采取的策略。亞、非、拉市場方面，隆基雖然在拉美市場做的不太好，但在中東、非洲市場做的還是非常好，隆基在這些市場有很好的市占率及品牌認(rèn)知。我們認(rèn)為這些市場在未來還會繼續(xù)增長。雖然其市場規(guī)模的基數(shù)偏小，但其增速仍值得期待。

14.從未來1000GW的需求增長角度來看，這些新興市場的占比大致會到多少？

答：這些地區(qū)地域廣闊，未來的發(fā)展也離不開基礎(chǔ)能源，因此從未來展望來看，這些地區(qū)的發(fā)展規(guī)模占比會超過20%。

15.公司是否要將儲能業(yè)務(wù)作為第二增長曲線？

答：在新業(yè)務(wù)方面，隆基目前還是堅定支持氫能的發(fā)展，經(jīng)營方面也做了很多積累，這是隆基重要的業(yè)務(wù)構(gòu)成。在儲能方面，我們目前沒有形成明確的決策，內(nèi)部還在論證和研討。

16.市場通常會將組件一體化組件利潤拆分成硅片和電池，單組件環(huán)節(jié)是難以盈利的。未來BC組件的盈利是否會依靠電池環(huán)節(jié)？

答：從過去行業(yè)的生態(tài)和商業(yè)模式來看，沒有成功的單環(huán)節(jié)組件公司，但未來這種情況會發(fā)生變化。我認(rèn)為未來組件環(huán)節(jié)會發(fā)生分化，一個方向是組件公司可能還會延續(xù)過去的狀態(tài)，上游材料及技術(shù)仍然至關(guān)重要，硅片技術(shù)、電池技術(shù)對組件性能有一定支撐，組件環(huán)節(jié)依靠上游材料成長起來；另一個方向是組件環(huán)節(jié)將不僅僅是封裝，還會是產(chǎn)品和場景的結(jié)合，因為組件的特殊性會解決客戶的痛點，獲得更好的溢價，這種生態(tài)的組件公司會成長起來。因此，未來即使是純做組件業(yè)務(wù)的公司，也會有成長機(jī)會，這也是和行業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)及發(fā)展階段相關(guān)，組件環(huán)節(jié)在有些市場會變成一個獨立、能夠盈利的產(chǎn)品。

閱讀余下全文

登錄后立即解鎖全站精選內(nèi)容

• 了解周評詳情

• 查看行情月報

• 瀏覽行情綜述

• 閱讀優(yōu)質(zhì)資訊

• 分析市場變化

立即登錄